“國產(chǎn)替代”股票池整理

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎；

專注大趨勢(shì)，不負(fù)好時(shí)代。

今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，上面明確了2021年的“八項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)”，其中第二項(xiàng)是“增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控能力”，也就是以前我們常說的，國產(chǎn)替代。

國產(chǎn)替代是一個(gè)比較廣泛的概念，奶粉、醫(yī)療、牙膏等都可以替代。本文我們聊的，主要是芯片、半導(dǎo)體、軟件等高科技行業(yè)。

我們先看第一張表：

（數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署）

從海關(guān)統(tǒng)計(jì)的全國進(jìn)口重點(diǎn)商品數(shù)據(jù)中可以看出，在所有進(jìn)口的重點(diǎn)商品中，占比最大的是集成電路，2020年1月至11月累計(jì)進(jìn)口金額超過2萬億人民幣，較2019年同期上升了15%。

我們?cè)倏吹诙埍恚?/p>

（數(shù)據(jù)來源：Wind）

以上是“國產(chǎn)替代指數(shù)”50支成分股的前20強(qiáng)。里面除1支醫(yī)療器械股外，有8支半導(dǎo)體股票、5支應(yīng)用軟件股票和6支電子元器件股票等。

這是一個(gè)值得關(guān)注的名單，相關(guān)組合長期表現(xiàn)有希望好于大盤指數(shù)。因此，請(qǐng)大家不用客氣，先保存收藏起來。

然后，團(tuán)隊(duì)小伙伴感覺意猶未盡（奶爸說出這么大一件事，僅僅只抄一張表有點(diǎn)不好意思），又重點(diǎn)對(duì)兩個(gè)行業(yè)做了進(jìn)一步了解：

一、芯片

集成電路大約占到了半導(dǎo)體八成以上的比例，可以說半導(dǎo)體≈芯片，因此我們把二者混著講。

芯片產(chǎn)業(yè)鏈非常復(fù)雜，上游有原材料、設(shè)備、軟件；中游有設(shè)計(jì)、制造；下游有封測(cè)等。幾乎每一個(gè)環(huán)節(jié)，都能搞個(gè)二叉樹出來。就半導(dǎo)體上游原材料而言，有制造材料和封裝材料。其中，制造材料主要有硅片、CMP材料（拋光材料）、光刻膠、光掩膜版、電子特種氣體、濕電子化學(xué)品、靶材等。最關(guān)鍵的是，這些所有的材料，各個(gè)都很重要。

簡(jiǎn)單描述一下半導(dǎo)體器件形成的大致過程：從巖石、沙礫里面提煉出硅，生成硅晶圓，再切割成硅片，然后經(jīng)過拋光、離子注入等方式進(jìn)行處理，再用光刻技術(shù)將電路圖形轉(zhuǎn)移到硅片上，再經(jīng)過一系列復(fù)雜的工藝（IC設(shè)計(jì)、IC封裝等），最后形成成品。

（一）材料

1.滬硅產(chǎn)業(yè)。公司主要從事半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營業(yè)務(wù)主要來自三大子公司：上海新昇、Okemetic和新傲科技。其中，上海新昇填補(bǔ)了中國大陸300mm半導(dǎo)體硅片產(chǎn)業(yè)化空白，將徹底打破我國大尺寸硅材料基本依賴進(jìn)口的局面；Okemetic曾是全球第七大硅圓生產(chǎn)商；新傲科技是國內(nèi)領(lǐng)先的絕緣硅材料供應(yīng)商。

2.立昂微。國內(nèi)半導(dǎo)體功率器件細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，子公司金瑞泓是國內(nèi)硅片制造領(lǐng)域的龍頭企業(yè)（2015至2017年蟬聯(lián)中國半導(dǎo)體材料公司排行榜榜首）。

3.鼎龍股份。拋光墊行業(yè)基本由美國的陶氏化學(xué)寡頭壟斷，鼎龍股份是國內(nèi)拋光墊龍頭公司，2019年，在存儲(chǔ)、先進(jìn)制程和成熟制程等領(lǐng)域都取得了重大突破。

4.安集科技。拋光液行業(yè)中，美國的Cabot Microelectronics是全球龍頭，中國本土安集科技強(qiáng)勢(shì)崛起。公司產(chǎn)品包括不同系列的化學(xué)機(jī)械拋光液和光刻膠去除劑，主要應(yīng)用于集成電路制造和先進(jìn)封裝領(lǐng)域，成功打破了國外廠商對(duì)集成電路領(lǐng)域化學(xué)機(jī)械拋光液的壟斷，使中國在該領(lǐng)域擁有了自主供應(yīng)能力。

5.南大光電。公司是國內(nèi)電子氣體龍頭企業(yè)，也是國內(nèi)唯一的全系列MO源（光電新材料高純金屬有機(jī)源）供應(yīng)商。目前公司占全球MO源的市場(chǎng)份額超過20%，超過陶氏化學(xué)、默克等行業(yè)巨頭，位居第一。

6.雅克科技。公司是國內(nèi)較早開始生產(chǎn)有機(jī)磷阻燃劑的企業(yè)之一。近年來，通過外延并購切入半導(dǎo)體封裝材料領(lǐng)域、電子特氣領(lǐng)域、IC材料等領(lǐng)域。

（二）設(shè)備

7.北方華創(chuàng)。國內(nèi)領(lǐng)先的高端電子工藝裝備和精密電子元器件生產(chǎn)商，前身為七星電子，2016年七星電子和北方微電子戰(zhàn)略重組，2017年公司正式更名為北方華創(chuàng)。

8.中微公司。公司的等離子體刻蝕設(shè)備（65nm到14nm、7nm和5nm的集成電路加工制造及先進(jìn)封裝）已在國際一線客戶中有具體應(yīng)用，其中7nm/5nm刻蝕技術(shù)為國內(nèi)唯一。公司已成為世界排名前列、國內(nèi)領(lǐng)先的 LED 氮化鎵基 MOCVD 設(shè)備制造商。

9.至純科技。公司作為國內(nèi)高純工藝行業(yè)龍頭，主要從事高純工藝系統(tǒng)及半導(dǎo)體裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，是國內(nèi)主流的合格供應(yīng)商。目前，業(yè)務(wù)重心向半導(dǎo)體行業(yè)傾斜。

10.長川科技。國內(nèi)集成電路封測(cè)設(shè)備行業(yè)首家上市公司，是國內(nèi)為數(shù)不多的可以自主研發(fā)、生產(chǎn)集成電路測(cè)試設(shè)備的高科技企業(yè)和軟件企業(yè)。

11.華峰測(cè)控。公司在模擬及數(shù)?；旌蠝y(cè)試設(shè)備領(lǐng)域打破了國外廠商的壟斷地位，已成為國內(nèi)最大的半導(dǎo)體ATE本土供應(yīng)商。

（三）封測(cè)

12.長電科技。截至今年，公司是市場(chǎng)份額全球第三、中國領(lǐng)先的集成電路封裝測(cè)試企業(yè)。

13.華天科技。公司主要從事封裝測(cè)試代工業(yè)務(wù)，是全球第七、大陸第三的封測(cè)廠。

（四）晶圓廠

14.中芯國際：非常有名的“獨(dú)養(yǎng)兒子”，上一報(bào)告期排名全球第五、大陸前列，可提供設(shè)計(jì)服務(wù)與IP支持、光掩膜制造、凸塊加工測(cè)試等一站式配套服務(wù)。

（五）其他

15.兆易創(chuàng)新。主要業(yè)務(wù)為閃存芯片及其衍生產(chǎn)品、微控制器產(chǎn)品和傳感器模塊的研發(fā)、技術(shù)支持和銷售。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦等手持移動(dòng)終端、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、物聯(lián)網(wǎng)終端、個(gè)人電腦及周邊，以及通信設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、辦公設(shè)備、汽車電子及工業(yè)控制設(shè)備等領(lǐng)域。

16.紫光國微。紫光集團(tuán)旗下，國內(nèi)領(lǐng)先的集成電路芯片產(chǎn)品和解決方案提供商，產(chǎn)品及應(yīng)用遍及國內(nèi)外。主營產(chǎn)品包括：特種集成電路、智能安全芯片，分別由深圳國微電子、同芯微兩個(gè)核心子公司承擔(dān)。

17.韋爾股份。公司是國內(nèi)領(lǐng)先的消費(fèi)類模擬芯片龍頭，其中圖像傳感器業(yè)務(wù)位于全球前三，國內(nèi)領(lǐng)先。下游客戶包括手機(jī)端的HOVM，汽車端的奧迪/奔馳等，安防端的?？?大華等。公司聚焦IC分銷及設(shè)計(jì)，收購豪威科技、思比科切入圖像傳感器芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)該領(lǐng)域的高中低端全覆蓋。

18.匯頂科技。公司是一家基于芯片設(shè)計(jì)和軟件開發(fā)的整體應(yīng)用解決方案供應(yīng)商，目前擁有生物識(shí)別、人機(jī)交互和IoT（一站式工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)解決方案）三大產(chǎn)品線。在生物識(shí)別領(lǐng)域，公司光學(xué)屏下指紋識(shí)別方案市場(chǎng)份額全球第一。

二、信創(chuàng)

全名叫“信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新”。我們的黨政機(jī)關(guān)和國企，出于安全方面考慮，正在加足馬力把原來外國的IT生態(tài)系統(tǒng)替換成國產(chǎn)，比如，將Mircosoft換成WPS。這也是金山軟件成為科創(chuàng)50第一市值真正的底氣所在。

信創(chuàng)也是一個(gè)非常龐大的體系，畢竟IT生態(tài)系統(tǒng)也非常復(fù)雜。IT基礎(chǔ)設(shè)施：CPU芯片、存儲(chǔ)、服務(wù)器等；基礎(chǔ)軟件：操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件等；應(yīng)用軟件：OA、辦公等；另外還有信息安全?？梢哉f，涵蓋了從IT底層基礎(chǔ)軟硬件到上層應(yīng)用軟件的全產(chǎn)業(yè)鏈的安全可控、自主創(chuàng)新等重要課題。

信創(chuàng)的發(fā)展背景和芯片有點(diǎn)像。一是出于國家信息安全考量，過去中國IT產(chǎn)業(yè)幾乎均是建立在美國的底層技術(shù)之上，存在安全隱患，比如2013年“棱鏡門”事件，一旦發(fā)生極端情況，可能導(dǎo)致我國政企辦公系統(tǒng)癱瘓。二是“卡脖子”風(fēng)險(xiǎn)，美國對(duì)我國科技領(lǐng)域的封鎖越來越嚴(yán)格，從實(shí)體名單到華為制裁升級(jí)，逼著我們必須加快補(bǔ)短板，大力發(fā)展底層IT生態(tài)系統(tǒng)。

由于信創(chuàng)范圍更廣，這樣更能提供一個(gè)全面的參考，因此我們也從各個(gè)板塊進(jìn)行了一些梳理。當(dāng)然，由于公司業(yè)務(wù)通常是綜合、全方位的，分類上僅供參考。

（一）CPU芯片

1.中國長城。國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全與信息化產(chǎn)品的領(lǐng)導(dǎo)者，基于“PK”體系提高國產(chǎn)芯片、計(jì)算機(jī)制造的水平和市場(chǎng)占有率。公司始終跟隨國家戰(zhàn)略方向發(fā)展，高度重視技術(shù)研發(fā)，相關(guān)業(yè)務(wù)處于行業(yè)領(lǐng)先地位。馬鞍山數(shù)據(jù)恢復(fù)

2.中科曙光。公司是國內(nèi)市場(chǎng)高端計(jì)算機(jī)、存儲(chǔ)等硬件領(lǐng)域的主要供應(yīng)商之一，掌握了大量高端計(jì)算機(jī)、存儲(chǔ)和云計(jì)算等領(lǐng)域核心技術(shù)，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)領(lǐng)先并達(dá)到國際先進(jìn)水平。

（二）操作系統(tǒng)

3.中國軟件。公司是中國電子控股的大型高科技企業(yè)，擁有包括操作系統(tǒng)等基礎(chǔ)軟件、中間件、安全產(chǎn)品、應(yīng)用系統(tǒng)在內(nèi)的較為完善的自主可控軟件產(chǎn)業(yè)鏈。

4.誠邁科技。國內(nèi)領(lǐng)先的移動(dòng)互聯(lián)及智能終端技術(shù)提供商。公司業(yè)務(wù)涵蓋了移動(dòng)智能終端的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，為國際、國內(nèi)領(lǐng)先的廠商提供核心的操作系統(tǒng)、中間體、應(yīng)用軟件開發(fā)相關(guān)的軟件外包服務(wù)。當(dāng)前信創(chuàng)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)的兩大主體主要是中國電子旗下的麒麟軟件和統(tǒng)信軟件的UOS。公司擁有統(tǒng)信軟件44%的股權(quán)。

（三）軟件

5.金山辦公。國內(nèi)領(lǐng)先的辦公軟件和服務(wù)提供商，主要產(chǎn)品WPS Office。旗下主要產(chǎn)品及服務(wù)皆由公司自主研發(fā)，對(duì)核心技術(shù)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

6.用友網(wǎng)絡(luò)。國內(nèi)ERP軟件的龍頭企業(yè)。

（四）數(shù)據(jù)庫

7.太極股份。我國電子政務(wù)與行業(yè)信息化、網(wǎng)絡(luò)與信息安全領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，也是國家信息技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)核心骨干企業(yè)。背靠中國電科集團(tuán)，是國內(nèi)最優(yōu)秀的系統(tǒng)集成商之一。

（五）信息安全

8.深信服。我國領(lǐng)先的泛IT基礎(chǔ)架構(gòu)領(lǐng)軍企業(yè)，也是國內(nèi)比較早從事信息安全領(lǐng)域的企業(yè)。

9.啟明星辰。信息安全公司的先行者，在入侵檢測(cè)/入侵防御、統(tǒng)一威脅管理、安全管理平臺(tái)、運(yùn)維安全審計(jì)、數(shù)據(jù)審計(jì)與防護(hù)等市場(chǎng)上占據(jù)重要地位。

10.安恒信息。全球領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)信息安全開發(fā)者及解決方案提供商。

11.中孚信息。是目前唯一以保密市場(chǎng)為核心主業(yè)的上市公司。

……

芯片和信創(chuàng)的兩塊內(nèi)容，提供給有興趣、有專長的朋友做進(jìn)一步研究。大部分朋友，只要在心里哇靠看起來好厲害的樣子，并且知道投資研究很難就行了，保存前面那張表格更有實(shí)戰(zhàn)價(jià)值。

謝謝團(tuán)隊(duì)小伙伴，祝大家投資順利~

重點(diǎn)參考文章：

《芯片國產(chǎn)化破局，誰在悶聲發(fā)財(cái)》（銳公司）

《半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化加速，替代刻不容緩》（國盛證券）

《信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂怼罚ˋmber空間）

以及諸多券商研報(bào)

最后，今天，天弘基金的銀行ETF正式上市交易，代碼515290，全天成交比較火爆，達(dá)到4.2億元人民幣。

銀行股雖然漲得相對(duì)比較慢，但是，目前估值很低，分紅又很高，性價(jià)比挺不錯(cuò)，適合一些追求穩(wěn)健的朋友配置。

另外，當(dāng)前銀行股的一個(gè)小優(yōu)勢(shì)，是中期有比較普遍的補(bǔ)漲預(yù)期，畢竟很多“好股票”已經(jīng)飛得很高沒法下手了，銀行屬于國之重器，是資金的后備關(guān)注對(duì)象。

天弘基金的話，請(qǐng)大家放心，就是和支付寶合作推出“余額寶”的，在業(yè)內(nèi)非常有地位。大平臺(tái)在合規(guī)和服務(wù)等方面有各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)。其他一些ETF，大家想配置的話，也可以到他們家去買。